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投资理念 (六) 分红后除权 , 真的是左手倒右

来自:原创| 发布时间:2020-03-21 19:26 | 作者:admin

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  2、估值数据逐日更新,为市场客不美观数据,但不构成任何投资建议,作者不承当任何司法义务。

  3、市场价格走势具有随机性和不成猜测性,请理性认知。

  我们不美观察市场上的股票分红,常常分红后股价会有下跌,我们的总资产并没有甚么变更,而且还要交税,这么算起来,分红还不如不分。关于指数来讲,也是异样的后果。这真的是一个左手倒右手的成心义举措么?

  我们先来看看,为甚么分红后会出现价格除权?

  假设刚末尾的时分,因为人们还没有看法到分红套利的计谋,分红后价格不除权。那么这时候分是否是实际上就存在这么一个套利空间,就是我们每次在单个股票分红前买入,分红后立时就卖出,假定股息率是4%,那么分红套方便可以拿到这4%的利润。假设我们在每只股票分红前买入,分红后卖出,每次都拿到4%摆布的利润,然后在浩大股票分红前采取异样的方法,那么这个收益很快便可以逆天了。这么巨额的利润肯定吸引着少量的套利资金停止套利,套利的结果就是,股价天然就会上升,不时上升到套利空间趋近于0,所以,在分红前一天,股票的价格实践上就曾经包罗了分红的预期,分红以后,预期消失,股价天然就会出现除权。这就是分红除权的过程。

  修改分红的周期,会是甚么结果?

  假设改成把每年分红改成每天禀红,因为每天禀红的金额十分小,所以每天的套利空间基本为零,假设在分红前买入,还要承当第二天收盘股价动摇的风险和股价冲击风险,换句话说,套利空间就不存在了,所以,在这类状况下,就不会再出现分红后除权的现象了。

  除权真的是摆布倒右手,毫成心义?

  从下面的除权过程来看,我们的资产并没有添加,还有所增加,由此可以复杂的推论出,分红毫成心义?

  我们先来假定一种极端状况,假定A股票1元,每年净利润不变,并分红0.1元,分红后除权,股价变更0.9元,假设延续分红10年,公司的股价会回到0么?明显,这类状况是不会爆发的,假设A股票的估值水平不变的话,股价在第二年分红前依然可以到达1元。假设把这个时间周期拉长,我们可以掉掉落的是甚么?我们掉掉落的是每年10%的红利。

  所以说,分红关于短时间资金来讲,是毫成心义的,然则从临时来看,是股东拿到的额外收益。

  分红的实践意义

  分红的意义在于,是从这只股票上可以掉掉落的直接的成本报答,是真实的利润,是一只股票内涵价值的主要表现。

  举例:假设不时股票可以频年动摇的分红,股息率为4%,那么就相当于我们把钱存进了银行,每年拿到了4%的利钱。假设股价继续下跌,那么股息率会继续上升。同时我们假定银行利率为每年4%,随着股价的下跌,股息率肯定会超越银行存款利率的4%,聪慧的逐利资金,天然就会从银行存款逐渐活动到这只高分红的股票上(这还没算股票每股收益的增加和估值变更给我们带来的利润)。